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代客理财最近成为一个非常热门，非常敏感，也非常具有争论性的话题。百年不遇的金融海啸使许许多多带着‘理财顾问’，‘投资专家’等一系列光环的庸才们现出了本色。后悔莫及的投资人发现，那些把自己的业绩吹上了天的人，要么就是庸碌无为的草包，要么就是敛财跑路的骗子， 真正能为客户赚钱的人少而又少，广大投资人士对代客投资行业从业人员信心皆无，同时又苦于资金没有出路，于是乎CD, GIC成了大家的最爱，或者干脆把现金锁在保险柜了事。

有一个大家听的最多，几乎已经成了真理的一种说法，通常你会从某某理财顾问，或者某某金融专家听到：“你的这笔钱，如果放在银行里存定期，每年回报只有3%，如果购买我们公司（或我们银行）的互惠基金，平均来说每年会有8%的回报。。。。。。”

多数人会觉得8%的回报率听起来也不高呀，不过既然是专家讲的，看来是合情合理的，内心对自己说：人不能太贪心了，8%很不错了，别犹豫了，赶紧开支票吧。

很多人可能没有想到过，在此次金融海啸发生之前的近30年里，标准普尔500指数的平均回报率达到了11%，也就是说如果你采取傻瓜型的投资策略，只是简单的购买指数型的基金的话，你的回报也有11%了，明显强过投资专家的回报水平。既然如此，那末有何必把钱送给别人投资呢？自己管理的话利润更高，又不用担心钱财被贪污，或被频繁交易的佣金榨干，何乐而不为呢。判断理财顾问的水平，其实不需要太复杂的技巧。

另一方面，即使假定8%年回报是与过去30年的市场表现先吻合一致的，也不会有人敢保证8%的回报会在下一个30年被重复。如果现在有人对你说：只要长期持有，回报就等达到8%，我想你听了一定会哈哈大笑的。你会告诉他如果20年前购买日本日经指数现在会剩下多少，你也会告诉他如果在2007年购买了标普500指数的话又要等多少年才会解套。

回报率是多少并不重要。对于一名优秀的操盘手来说，当资金规模满足一定的条件，适当使用杠杆，实行严格的风险控制和良好的资金管理，依靠稳定的交易策略，最重要的，拥有良好的心理素质，那末实现连续，高速，稳定的回报是完全有可能的。有多高呢？这么说吧， 对于小资金而言（<10Millions），平均每年100%并不稀奇，是的，百分之一百。你可能会高声叫喊：骗人！即使是马多夫那样的大忽悠，也只不过仅仅吹嘘10%的回报，而100%的回报不是更大的骗局又是什麽呢？

朋友，让我再重复一次：对于一名优秀的操盘手，在各方面都满足一定的条件时，100%的年回报绝不是天方夜谭。而同时，对于那些只拥有一堆金融头衔，从来没有在华尔街的枪林弹雨中经历过血与火的洗礼，但是只知到处吹嘘圈钱，或者搞狂轰滥炸式的广告的庸才们来说，区区5%的业绩目标对他们来说都势比登天。

5%也好，100%也好， 最关键的是有没有相应的Tracking Record来证明。这里引出了‘理财顾问’的致命之处：你所说的回报率，有没有过去的记录来证明，比如：交易记录，账户明细，保税记录等等。如果一个人跟你说他过去的投资回报是每年100%，明且能够提供完整的可信的记录，相信他。 如果一个人跟你说他过去的投资回报是每年5%，但是无法提供完整的可信的记录，别信他。

具体地说，任何哪位理财顾问要想做到令人信服，就一定要为自己预先开设一处demo账户，存入相当于客户账户的平均数额的资金，注意： 一定要实盘，真金白银，每天操作，同时每天对外公开下列的账户信息：

Trading records for every trade made (most important)
Position reports
Activity statement
Account statement

另外，根据个人的操盘风格，这些记录都需要有完整的历史经历， 只有这样才能证明高回报考靠的不是一时的运气，而是经过时间和市场的考验。 特别要注意资金增长曲线的型态，是稳定向上，还是剧烈波动。一个平稳向上的资金曲线证明投资者能够连续稳定地从市场获利，而一个剧烈波动的曲线往往说明投资者盈亏巨大，有赌博的倾向， 这样的人迟早会翻船。

下面的表格是本汉认为的相对于不同的手法，其对应的应有的历史记录的跨度：

投资风格 合理的跟踪记录
长期Buy and Hold 至少5年记录， 并且至少跨度一个牛熊周期
中线操作 至少3年记录
Swing Trade 至少2年记录
Day Trade 至少1年记录

为了保证可信度，所有记录应做到：
交易商的原始记录，自己搞个excel不算数
有交易商提供的年终保税表格
有专业会计师提供的保税记录
律师公证

要求不低吧？有点儿，不过你要是真能做到稳定盈利的话，以上的东西都是paper work而已，绝非难事。当然来，每天都要制作和公布这些信息肯定要花些时间的，同时又涉及隐私啦，版权啦，规定啦等等，投资顾问有100个不干的理由。不过作为出钱的东主，您要仔细想想，如果你找的为你管钱人每天不愿意拿出15分钟来公开这些最有说服力的数据，但是却肯花钱花时间去公关，广告，出书，赴宴，上报纸，上电视，那末你就要慎重考虑此人是否真有替你挣钱的能力。

可以不夸张地说， 一份金额无需太大的实盘demo账户，是一面最好的的照妖镜， 可以帮您鉴别出投资专家的真与假。是骡子是马，只要扫一眼profit/loss那一栏就会昭然若揭。想一想吧，如果有人打算代客投资，同时又能够提供自己真实账户连续的盈利记录，那末会有多少人手里拿着大把大把的现金排队要把钱给他呢？一份表格，胜过千万人的吹捧。

一句话，没有实盘demo账户，一切都是扯淡。可是在现实中，这样的账户您见过几个？敢于公开自己的账户给投资人，敢于接受公众考验的投资专家，您又见过几个？

投资难，难于上青天啊！